心目标抢先6年多项中年内出售或打破5恒大201000亿

　　恒大再一次用数据证明了其高成长性。年多内出3月28日，项中心目先年我国恒大（HK.3333）发布2016年成绩陈述，标抢总资产、售或营业额 、打破中心事务赢利、年多内出现金余额等多项中心方针均完结大幅进步。项中心目先年

　　数据显现，标抢到2016年底，售或恒大总资产达13508.7亿，打破同比增幅达78.4%；营业额2114.4亿，年多内出中心事务赢利208.1亿 ，项中心目先年别离同比58.8%及89.2%；现金余额3043.3亿，标抢同比增85.5% ，售或达上市以来最高水平 。打破

　　此外 ，2016年恒大出售额打破3733.7亿，同比大增85.4%，亦因此一举成为职业销冠。但是，快马狂奔之后
，职业也再度迎来新一轮深度调整，恒大怎么持续保持高添加，成为外界最为重视的问题。

　　开展“潜力”有支撑。

　　翻阅恒大历年年报，其自2009年上市以来八年间，均匀年复合添加率达43.2%，近三年更进步至54.9%
。但是，依照恒大此前发布成绩预期，其2017-2019三年出售额估计将到达4500亿、5000亿和5500亿
，增速别离约为18%、15% 、10%。这“保存”的方针多少让人对恒大的“潜力”发生疑问
。

　　剖析人士对此以为，在楼市盘整期下 ，企业定一个略为保存的方针不难理解，但这傍边 ，恒大或许更多考虑到为进步盈余而有意“控速”。本年年初，许家印提出 ，恒大地产2017要从“规划”向“规划+效益”改变。

　　“虽然方针保存，但仍是现在房企中最高的一家。信任恒大完结上述方针应是大概率事情
，更有望超量达到。”上述人士称。而这一判别 ，首要根据恒大巨大的土地储备作支撑
。

　　恒大年报显现，到2016年底
 ，公司具有原值达3600.7亿的土地储备，而据世邦魏理仕评价 ，土地值已达7005亿，其间，一二线城市占比达74.7%
，优质土地货量可谓适当客观。

　　值得一提的是，以上土地储备 ，大部分具有年内开盘出售的条件 。数据显现，恒大2016年新开工面积5137.5万平米，竣工面积2963万平米，在建工程面积8036.5万平米 。到2016年底，现有582个项目中，已获得施工证项目489个。

　　海通证券在研报中指出，恒大当时的开发建造规划和可售面积，为未来的合约出售和完结交楼结转收入奠定了根底。此外，恒大在深圳、东莞等地的旧改布局 ，也有望为成绩供给添加新动力。材料显现，恒大在深圳、太原
、石家庄等地共具有35个旧改项目，按商场价格估计出售总额约4900亿。

　　“还有一点需要点提及的是
，在调控加码 、商场局势不确定的情况下
，产品是否符合干流商场需求很重要 ，只需找准商场定位才干敏捷翻开商场空间，完结成绩的快速进步。”剖析人士称。

　　在当天的成绩发布会上
，许家印在回应记者发问时亦指出 ，产品定位刚需 、高品质、高性价比是恒大过往完结逆势高添加的三大要素 
，而这也将是未来成绩持续添加的决心地点。

　　据了解，现在恒大的产品结构中，中端及中高端产品占比85%
，悉数精装交楼 ，加上无理由退房的施行、严控本钱，令其在商场中竞争力占优 。

　　年内出售5000亿可期。

　　不行忽视的一点是 ，房企要完结快速开展，满足的土地量是要害，但这也导致很多资金的沉积。恒大挑选“现金为王”战略，经过满足的现金流 ，以化解开展中随同而来的各类危险
，做到快稳平衡。

　　材料显现，近三年
，恒大现金余额完结超5倍添加，从595亿增至3043亿 ，远高于同规划房企。到2016年底
，恒大有未运用银行授信额度1383亿，可动用资金算计4426.3亿 。

　　剖析以为，富余的资金，足以让恒大抵挡短期偿债危险和确保项目正常开竣工节奏，确保公司的正常运营 。

　　与此同时，本年1月
 ，恒大已成功引入300亿战略出资
。据了解 ，现在恒大正在引入第二批估计150亿元的战略出资者，估计5月完结，一旦资金到位，恒大的运营资金将进一步添加 。

　　“满足的现金除了确保公司能保持正常开展不受商场改变影响 ，更重要的是 ，能令其在新开展时机降临时有满足的预备。”

　　我国房地产的改变是商场集中度的改变，这已成为职业的一致 。“2009年至今，房地产职业屡次阅历微观调整，但龙头企业如恒大 、万科、碧桂园等成绩仍完结稳定添加，正是源于商场集中度的改变。”商场人士指出。

　　该人士表明 ，现在全国房地产出售规划已达11.7万亿 ，但大型房企商场占有率仍处于较低水平
 ，以恒大为例，即便如今已是全国销量榜首的规划，但市占比仅约为3% ，还有较大的进步空间。“跟着商场集中度的进步
 ，吞并重组的时机也会逐步增多
，这时只需‘手有余粮’  ，就可拓宽新的商场空间，在这前提下，恒大每年拟定的添加率完全可以完结 。”

　　花旗银行亦在陈述中指出 ，估计恒大2017年出售额将打破5000亿，并考虑到公司正着手降负债、下降资金本钱、进步赢利等行动 ，保持“买入”评级 ，并持续给予8.68港元方针价。

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